安联投资(zi)风险(xian)实验室全球负责人Tim Friederich： 分散化投资(zi)+生(sheng)命(ming)周期型产品+风险(xian)管(guan)理 助力(li)实现(xian)长期投资(zi)目标,养老,中国,解决(jue)方案

Tim表示，安联投资(zi)在(zai)德国和在(zai)其他(ta)市场具有丰富的管(guan)理经验，例如(ru)在(zai)养老金投资(zi)方面，具有成熟的模型及分析理论框架等(deng)。但他(ta)同(tong)样(yang)认为，如(ru)何演化出本土化的投资(zi)框架也是(shi)非常重要的。

对于如(ru)何赋能中国境内机构，Tim认为有三(san)个方面。第一，作为全球化的资(zi)产管(guan)理机构，安联投资(zi)的策略和产品的部署是(shi)非常完善的，希望能够(gou)为中国广大投资(zi)人提供适合的策略。

第二，安联投资(zi)在(zai)私募市场方面正在(zai)做(zuo)很多的努力(li)。例如(ru)，在(zai)私募股权、私募市场债券、私募市场债权及涉及到基础设施私募市场债等(deng)方面，正在(zai)把产品结构变(bian)得对普通投资(zi)者更为友好。

第三(san)，安联投资(zi)有个非常有特(te)色的部门——风险(xian)实验室(risklab)，它不仅仅是(shi)提供产品，而是(shi)为投资(zi)人提供一站式(shi)财富管(guan)理解决(jue)方案，核心能力(li)之(zhi)一就是(shi)提供资(zi)产配置。资(zi)产配置一方面针对机构，为其投资(zi)组合做(zuo)风险(xian)管(guan)理方案以及大类资(zi)产配置组合方案；另一方面针对个人投资(zi)者，做(zuo)财富管(guan)理解决(jue)方案。Tim表示，近些年我们跟(gen)中国的合作方，也在(zai)开(kai)发针对个人投资(zi)者的定制化养老规划方案，希望为每一个投资(zi)者提供适合的养老解决(jue)方案。

做(zuo)好分散投资(zi)、风险(xian)管(guan)理等(deng)三(san)方面 实现(xian)长期投资(zi)

如(ru)何为客户(hu)达成长期投资(zi)目标？Tim表示，第一，分散化投资(zi)。他(ta)表示，我们有一套非常完善的资(zi)本市场假设模型，它的底层是(shi)对重要的大类资(zi)产进行(xing)1万条曲线的情景(jing)模拟，然后在(zai)情景(jing)模拟中选出最有可能风险(xian)回(hui)报率最高的有效组合。

Tim强调，长期资(zi)本市场假设的模型，并不是(shi)为了(le)预(yu)测未来，而是(shi)为了(le)预(yu)测不同(tong)资(zi)产类别在(zai)较长时间(jian)维度表现(xian)出的概(gai)率，我们在(zai)其中选择概(gai)率最大的有效组合来组成长期资(zi)本下资(zi)本市场假设模型的基础。

“还有非常重要的一点，对于中国市场，我们这两年将资(zi)本市场模型进行(xing)本土化，在(zai)原(yuan)有的1000多类的资(zi)产类别中，又囊(nang)括和加入(ru)了(le)很多中国的资(zi)产类别。” Tim表示，在(zai)本土化的建设当中也建立了(le)更多的团(tuan)队(dui)，我们会(hui)根据客户(hu)的诉求去做(zuo)详细的模拟分析。

Tim表示，我们的资(zi)产配置方案是(shi)目标导向型的，而目标导向型的资(zi)产配置方案，就需要覆盖大量不同(tong)类型的资(zi)产类别，这样(yang)才能分散风险(xian)，就是(shi)我们常说的不要把鸡蛋放在(zai)一个篮子里。

第二，下滑曲线生(sheng)命(ming)周期型产品。Tim表示，整个资(zi)产配置，随着年龄的变(bian)化需要做(zuo)调整，比如(ru)说对年轻人来说，其实应该(gai)承担相对更高的风险(xian)，为更长期的投资(zi)做(zuo)准备，而不是(shi)选择非常保守的方案。而对于年纪相对较大的投资(zi)人来说，他(ta)的投资(zi)时间(jian)维度已(yi)经被压缩(suo)了(le)，相对而言在(zai)权益类投资(zi)上的配置就会(hui)下降，采取更防守型的投资(zi)策略，以保证他(ta)在(zai)退休或者说在(zai)年纪更大的时候，可以直接提取现(xian)金来保证晚年生(sheng)活。

第三(san)，风险(xian)管(guan)理。Tim表示，风险(xian)管(guan)理为什么如(ru)此重要？正因为我们的养老金投资(zi)是(shi)一个非常长期的投资(zi)规划，对于投资(zi)人来说，投资(zi)波动对他(ta)的投资(zi)体(ti)验和感(gan)受、影响和冲击是(shi)非常大的。风险(xian)管(guan)理就是(shi)为了(le)在(zai)正常时间(jian)周期平滑波动，从而给到投资(zi)人更好的投资(zi)体(ti)验。

Tim表示，对于长期投资(zi)，尤其是(shi)涉及到养老金投资(zi)的这种超长期投资(zi)来说，我们对于如(ru)何及时调整方案也是(shi)非常重视的。因为市场情况会(hui)变(bian)，投资(zi)人本身个人的情况也会(hui)变(bian)，这些都会(hui)影响到资(zi)产配置方案。所以，对我们来说非常重要的一点还有要在(zai)我们的资(zi)产配置，包括资(zi)本市场假设模型基础之(zhi)上，跟(gen)合作方共同(tong)创造出投资(zi)工具，给到客户(hu)更好的陪伴体(ti)验，并且反馈(kui)到我们的投资(zi)组合和资(zi)产配置的方案上来做(zuo)调整。