新吸(xi)金王(wang)！“20cm”集中的板块(kuai),中芯国际(ji),市场,经济基本面
节后首个交易日(ri)A股继续创造历史(shi)，三大指数史(shi)诗级高开，全天成交3.45万(wan)亿元刷新历史(shi)新高。
科创板、创业板领涨宽基，科创100ETF华夏(588800)，创业板100ETF华夏(159957)，创业板成长(chang)ETF(159967)全部20CM涨停(ting)。
虽然外围市场出现较(jiao)大回撤，不少股票涨停(ting)板被打(da)开，涨幅逐渐变小，有的甚(shen)至(zhi)一度翻绿，但创业板指、科创100，全日(ri)维持强势，最终分别收涨17%、16%。
两(liang)板也承包了很多“20cm”的票，像(xiang)中芯国际(ji)、国民技术、沪硅产业、寒武纪、富满微(wei)、台基股份等(deng)等(deng)。今天爆涨的半导体、鸿蒙、数据安全、动力电池等(deng)概念(nian)板块(kuai)，大多也集中在“两(liang)板”中。
很明显，资金正在大幅流入创业板、科创板。
这是否意味着(zhe)，创业板、科创板正在成为新的吸(xi)金地(di)？
01常规回撤 or 结束？
在回答这个问题之前，先要说一下(xia)大家(jia)都非(fei)常关(guan)心的，今天外围市场大跌，会不会是本轮大反弹结束的信号(hao)？
首先要明确(que)的一点，港股今天的回撤，是在假期疯狂上涨的基础上。国庆(qing)假期里，港股一共有四个交易日(ri)，恒指、恒科指分别累计上涨9.3%、13.36%。
以今天跌幅比较(jiao)大的地(di)产、券商为例，招商证券单单10月(yue)2号(hao)一天，就涨了81%，万(wan)科企业涨了61%。整个假期，招商证券涨了185%，万(wan)科企业涨了88%。
因为A股在假期里不交易，港股通也暂(zan)停(ting)，于是有资金提前抢跑，待国内市场重开后，趁机出逃，依(yi)靠的就是两(liang)地(di)交易时间的错位，做一个套利。
在2018年(nian)时，有过类似的案例，只不过当(dang)时是在大市下(xia)跌期间，因此还有了“人民在休假，资金在跑路”一说。只不过，这一次(ci)相反，是在疯狂上涨期。
换句话说，这也是一种常规的套路，单从效果上看，利润确(que)实(shi)挺丰厚的。
不过，对比之前的大涨和今天的下(xia)跌，其实(shi)幅度并没有大家(jia)想象中悲观。毕(bi)竟翻倍，再跌3成，整体上仍然是涨。
还有一个外围市场时常被提到的YINN、YANG，即3倍做多富时中国ETF、3倍做空富时中国ETF，今天的波(bo)动也非(fei)常大，在部分投资者中散发悲观情(qing)绪。
这里做一些解释，这两(liang)个ETF追(zhui)踪(zong)的指数是FTSE China 50指数，并不是我们所熟知的富时中国A50指数，它选取的是50家(jia)最大和流动性最强的在香港股票交易所交易的中国公司。
恰逢这些公司的港股股价回撤比较(jiao)大，加上ETF本身是带杠杆的，所以波(bo)动就比较(jiao)大。如果明天港股市场出现反弹，那这个ETF的走(zou)势又会反过来。
另外，从过往每一次(ci)历史(shi)性大涨看，涨得多后，都会有一些大回撤。
正所谓，熊市多暴涨，牛市多暴跌。
偶尔一次(ci)大回撤，不用担心太多，因为下(xia)跌也是市场自我修正，冷却一下(xia)过于疯狂的情(qing)绪，顺便释放一下(xia)高估值，重整后再展开新的上涨行情(qing)。
如果一路上涨从不回撤，才可怕，一旦(dan)绷(beng)不住，就会一泻千里。
今天港股的卖出，有部分是前期埋(mai)伏，盈利较(jiao)好的资金，也有部分是专注假期抢跑的资金，待这些资金出清后，市场就有可能重启(qi)新的上涨行情(qing)。
02上涨动力还在
目前来看，股市上涨的动力并没有消失。
首先，从经济基本面看，股市是经济的晴雨表，这几年(nian)之所以行情(qing)这么差，根本原因还是在于经济下(xia)行压(ya)力大，特别是地(di)产行业。
有一个数据可以证明地(di)产的重要性，我们说中国经济的三驾马车--投资、出口和消费(fei)。
出口、投资的数据虽然也有压(ya)力，但都没有在过去几年(nian)里腰斩，唯(wei)有房价腰斩了，而房地(di)产是投资里最大的一项。
可以说，房地(di)产就是目前中国经济最大的压(ya)力，只有有效解决(jue)了房地(di)产问题，或者更(geng)直白一点，让房价止(zhi)跌回稳，甚(shen)至(zhi)重回上涨，那中国经济的下(xia)行压(ya)力就会得到有效缓解，至(zhi)少短期来说，没有人能否认这一点。
所以，这一次(ci)经济刺激(ji)政策较(jiao)以往最大的差别，就是对症下(xia)药，尤其是对于房地(di)产的刺激(ji)政策，降准(zhun)、降息(xi)、降首付、降二套房贷利率，可谓正中靶芯。国庆(qing)假期里，也传出不少重点城市的地(di)产销售(shou)回暖的利好消息(xi)。
而经济基本面跟企业的盈利是高度相关(guan)，相互成就。经济回升，企业的整体盈利也会回升，EPS驱动的行情(qing)就有持续性。
其次(ci)，从流动性上看，现在美联(lian)储已经开启(qi)了降息(xi)周期，扫清了我们这边的流动性宽松的最后障(zhang)碍。更(geng)重要的是，央行除了常规的降准(zhun)、降息(xi)，也提到平准(zhun)基金、5000亿+3000亿流动性注入股市。
央行原话：
“未来可以再来5000亿元，或者第(di)三个5000亿元。收起的额度是3000亿，可以再来3000亿，甚(shen)至(zhi)可以再搞第(di)三个3000亿。”
源源不断的宽松货币支持，是利于股市的。
从估值上看，A股虽然涨了不少，但很多公司的股价也好，估值也好，仍然处在历史(shi)性的低(di)位。
即使只看股息(xi)率，我们的无风险收益率，也就是十年(nian)期国债收益率目前2.2%，上证股息(xi)率3%，回到2.7%，能去往3380点左右（已实(shi)现）。回到2.5%，至(zhi)少也能去到3600的位置。
同时，美股、日(ri)股，以及其他新兴市场，在经历了大幅上涨之后，估值已经炒到历史(shi)性的高位，性价比优势开始(shi)消退。
如纳斯(si)达克PE为43倍，位于82.95%的历史(shi)分位点，而创业板指的PE为33倍，位于17.65%的历史(shi)分位点。
加上地(di)缘冲突多，从发达国家(jia)市场流出的资金，会寻找新的价值洼地(di)，A股自然成为最有吸(xi)引力的市场之一。
可以说，大A在经历了长(chang)时间的“双杀”后，现正迎来业绩和估值向(xiang)好的“双击”时刻。
今天的回调，反而可能是新一轮的布局(ju)机会。
03还能买什(shi)么？
当(dang)然，港股今天的大回撤，以及A股竞价期涨停(ting)，之后又迅速(su)开板，对投资者心理造成的冲击还是比较(jiao)大的，特别是一些竞价涨停(ting)时买入即被套的投资者。
这个时候，大家(jia)需要重新审视自己的投资策略，并根据行情(qing)走(zou)势做出合理的调整。
一般而言，一个大级别的上涨，会分几个阶段：
先是最具弹性的板块(kuai)先行，比如这次(ci)的地(di)产、券商等(deng)；
然后是中排的，比如IT、半导体、消费(fei)等(deng)等(deng)；
再就是后排低(di)估值的，比如一些长(chang)时间低(di)迷的板块(kuai)。
等(deng)到都轮动一边，雨露均(jun)沾之后，市场会重新去拥抱一些基本面比较(jiao)优质的公司。
现在这个阶段，虽然上涨动力还在，但从稳健(jian)的角度来看，选择一些优质的公司，未来有增长(chang)前景的公司，在市场上涨期能够优先吃(chi)到红利，在回调期又能够很好地(di)控制回撤，攻守兼备，才是一个适合当(dang)下(xia)市场的好策略。
但这些公司，又有哪些呢？
科技概念(nian)、创新概念(nian)是其中一个。
之所以重点强调这些概念(nian)，是因为很多这一类的公司，既符合国家(jia)高质量(liang)发展趋势，是政策重点扶持的对象，又是当(dang)下(xia)新兴产业的佼佼者，业绩上又有较(jiao)大的增长(chang)空间，还最容(rong)易享受到当(dang)下(xia)的流动性宽松的利好。
就像(xiang)创业板的宁德时代，科创板上的中芯国际(ji)，都是各自领域的龙头(tou)公司。
这些公司在创业板、科创板上还有很多。
不过，创业板投资需要两(liang)年(nian)以上股票投资经验、开通前20个交易日(ri)日(ri)均(jun)资产10万(wan)元；科创板投资需要两(liang)年(nian)以上股票投资经验、开通前20个交易日(ri)日(ri)均(jun)资产50万(wan)元。
此外，创业板、科创板高价股众多，一手100股动辄数万(wan)元，押注单一个股存在不可控风险，而且占用资金仓位。
牛市中，ETF更(geng)具性价比，许多有经验的股民会选择通过ETF去投资。
比如像(xiang)跟踪(zong)创业板指的创业板100ETF华夏，跟踪(zong)科创50指数的科创50ETF、跟踪(zong)科创100指数的科创100ETF华夏，资金门槛低(di)至(zhi)百元一手。
创业板、科创板相关(guan)ETF频频出现涨停(ting)，ETF涨停(ting)后场内买不进，可以考虑在场外申购ETF联(lian)接基金，联(lian)接基金只要没限购，就可以申购，ETF联(lian)接基金90%的资产投资于对应ETF。
如科创100ETF华夏(588800)，联(lian)接基金(A类：020291，C类：020292)；创业板100ETF华夏(159957)，联(lian)接基金(A类：006248，C类：006249)OF；创业板成长(chang)ETF(159967)，联(lian)接基金(A类：007475，C类：007475)。
04结语(yu)
虽然今天外围跌得比较(jiao)多，但大概率只是假期抢跑后的常规调整，市场做多的资金和热(re)情(qing)还在，调整一下(xia)再上，或许更(geng)好。
股市历史(shi)也屡次(ci)证明，真正让尽量(liang)多的投资者赚到钱，慢牛比疯牛好。
当(dang)然，也有必要提醒各位投资者，牛市不仅(jin)仅(jin)是最容(rong)易赚钱的时候，同样也可能是最容(rong)易亏钱的时候。
因为疯狂上涨的行情(qing)，会让投资者形成线(xian)性思维，以为股市会一路上涨，从而无视风险，等(deng)到在牛市转向(xiang)的时候还不知抽身，最终不但损失盈利，还会损失本金。
即使在牛市上涨，盈利丰厚的阶段，狂热(re)的市场情(qing)绪，以及剧烈的心理冲击，投资者也容(rong)易做出错误决(jue)策，可能是跟不上节奏而踏空，可能是拿(na)不住而早早卖掉，又可能在剧烈回撤阶段顶不住压(ya)力而割肉，还可能过度使用杠杆、衍生品(pin)，压(ya)错方向(xiang)而损失惨重。
要求所有投资者都具备较(jiao)高的交易能力，在高风险高收益的牛市里游刃(ren)有余，显然不切实(shi)际(ji)。因此，选择一些具备稳健(jian)性，攻守兼备的投资工具，就显得尤为重要了。（全文完）
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