创业板开板15年总市值(zhi)超12万亿元，力图打(da)造“中国将来之板”,市场,企(qi)业,创新(xin)
2024年10月30日，创业板开板15年。2009年10月30日，创业板首批28家企(qi)业成功(gong)上市，承(cheng)载着服务创新(xin)任务的创业板扬帆起航，历经15年发展，已成为环球最具活气的市场之一，培育壮大了(le)一大批优良科技企(qi)业，正在先(xian)进制(zhi)造、数(shu)字经济、绿色低碳等重点(dian)领域集群化发展劣势显着，无力推进我国创新(xin)经济发展和(he)产业结构调解(jie)。
从无到有、从小到大，优良科技企(qi)业出现(xian)
ChiNext Market——创业板的英文名称,寓意是“中国的将来之板”，被寄予了(le)服务经济转型、孕育将来产业的盼望。2009年至2024年，是创业板市场从无到有、从小到大、疾速发展的15年，见证中国经济发展成就，也为中国经济发展注入新(xin)动力。
20世纪90年月末，我国经济最先(xian)进入加(jia)快转型期(qi)间，大批创新(xin)型、发展型科技企(qi)业最先(xian)登上历史舞台，迫切需(xu)要资本市场的助(zhu)力。正在这个时代背景(jing)下，创业板应运而生，顺应了(le)时代海(hai)潮的呼唤。
1999年8月，党中央、国务院(yuan)明确“适时设(she)立高新(xin)技能企(qi)业板块”。2000年，国务院(yuan)决意设(she)立创业板市场。这是一条首创性的道路，也是一段正在索求中实践、正在奋斗(dou)中前行的艰辛历程。2004年1月，国务院(yuan)明确请求“分步推进创业板市场建设(she)”。2008年，国务院(yuan)将建立创业板市场列为当年重点(dian)事情(qing)之一。2009年3月，证监会正式公布创业板IPO管理办法。2009年10月30日，首批28家公司上岸创业板，自(zi)此，创业板最先(xian)了(le)高速发展之路。
2014年10月30日，创业板公司数(shu)量达400家，总市值(zhi)为2.27万亿元。开板十周年之际，创业板共(gong)有773家上市公司，占据其时A股上市公司总数(shu)的五分之一（20.84%），总市值(zhi)达5.68万亿元。2020年8月24日，创业板改革并试点(dian)注册(ce)制(zhi)安稳落地，市场底子制(zhi)度进一步美满、市场功(gong)效持续提(ti)升(sheng)。2021年8月4日，创业板上市公司数(shu)量破(po)1000家，总市值(zhi)超10万亿元。
如今，创业板上市公司数(shu)量已达1358家，总市值(zhi)超12万亿元。其中，高新(xin)技能企(qi)业家数(shu)占比约九成，近七成公司属于战略性新(xin)兴产业。尤其是正在新(xin)一代信息技能、新(xin)动力、生物、新(xin)材料、高端(duan)装备制(zhi)造等劣势产业集群化发展趋(qu)势显着，相关公司总市值(zhi)约9万亿元，占板块比重高达75%，已成为名副其实的“中国将来之板”。
创业板成交量与活跃度持续提(ti)升(sheng)，投资者数(shu)量超5000万，投资者结构赓续优化，近5年机构投资者持股比例平均正在五成摆布，比创业板成立前十年平均的38%的水平显着提(ti)高，公募基金持股占比增加(jia)2.5个百分点(dian)至8.38%，外资持股占比增加(jia)3.03个百分点(dian)至3.67%。产品系(xi)统持续雄厚，创业板指自(zi)2010年6月1日公布以来，逐步成为反映中国经济转型升(sheng)级和(he)创新(xin)创业企(qi)业发展的焦点(dian)指标。目前，全市场跟踪创业板指数(shu)的ETF规模达1800亿元，跟踪创业板50指数(shu)的ETF规模达到491亿元，“创”系(xi)列ETF总规模达2430亿元，已成为环球最具活气的创业板市场之一。
创业板的疾速发展，也为多条理资本市场建设(she)带来亮色。2009年创业板开板之前，资本市场主要服务于成熟的、大规模的企(qi)业，A股上市公司中重产业产业、房地产、金融业及其他传统制(zhi)造业仍占主导地位。创业板推出后(hou)，差同化定位使得(de)资本市场真正具有了(le)服务创新(xin)创业企(qi)业的平台，大大提(ti)升(sheng)了(le)资本市场服务新(xin)经济的能力。2024年10月末，深市前五大市值(zhi)行业离别(bie)为电子、电力设(she)备、医药生物、计算机和(he)汽车(che)，与15年前存正在显着差异。
创业板的筹备、推出和(he)发展壮大，培育了(le)一批聚焦主业、服从创新(xin)、业绩优良的优良科技企(qi)业，显现(xian)出微弱的创新(xin)实力和(he)发展动能，正在产业变(bian)迁中起到了(le)紧张的推行动用，成为了(le)新(xin)时代助(zhu)力经济高质量发展的创新(xin)引擎(qing)。
创新(xin)是创业板公司的鲜亮属性。15年来，创业板公司累计总研发投入近万亿元，以2023年年报数(shu)据测算，板块总体(ti)研发强度超5%（5.04%），高于A股平均水平1.78个百分点(dian)。创业板广聚创新(xin)创业型人才(cai)，1358家创业板公司中，研发人员合计超57万，平均每家公司研发人员超400，研发人员约占员工总数(shu)的两(liang)成，其中近230家公司研发人员占比超过(guo)30%。
身处(chu)经济主战场最前沿，创业板公司对研发方向自(zi)然有着更加(jia)灵敏的嗅(xiu)觉和(he)响应速率，对科研成果转化的压(ya)力和(he)动力也更加(jia)迫切。据不完全统计，有50余家创业板公司到场国家实验室建设(she)，其中七成公司获(huo)得(de)的科研成果已完成转化；有894家创业板公司与高校、科研院(yuan)全部互助(zhu)研发，其中800家公司的科研成果已实现(xian)转化；有201家创业板公司与国际构造或企(qi)业等共(gong)同开展技能研发创新(xin)，其中192家公司已实现(xian)科研成果转化。
发展是创业板公司的显著特(te)性。一大批公司正在上岸创业板后(hou)，业绩和(he)市值(zhi)双(shuang)双(shuang)实现(xian)大幅增长。开板当年，创业板尚没(mei)有公司的年收入超过(guo)30亿元或净利润超过(guo)5亿元。如今，已有219家创业板公司2023年度营收超过(guo)30亿元，94家创业板公司2023年度归母净利润超过(guo)5亿元。从增长速率来看(kan)，仍以2023年度业绩测算，639家公司正在上市后(hou)业务收入实现(xian)翻番，104家公司营收增长达10倍以上；292家公司正在上市后(hou)净利润实现(xian)翻番，31家公司净利润增长达10倍以上。以2024年10月25日收盘价（后(hou)复权）测算，635家创业板公司相对付发行价涨幅超100%，52家创业板公司相对付发行价涨幅超10倍。
制(zhi)度“先(xian)行先(xian)试”不停步，创新(xin)示范带动效应
创业板成为了(le)资本市场“先(xian)行先(xian)试”的试验田，进行了(le)一系(xi)列贴近创新(xin)型、发展型企(qi)业发展特(te)性的制(zhi)度尝试和(he)创新(xin)，安稳起步并稳定运行，为资本市场积累了(le)制(zhi)度建设(she)经验。
例如，自(zi)启动之初，创业板就施行了(le)投资者得(de)当性管理制(zhi)度，这是境(jing)内资本市场初次正在投资者得(de)当性管理上做出的无效索求和(he)制(zhi)度安排。早正在2012年，创业板就出台了(le)较其他板块更加(jia)严酷的退市制(zhi)度，并间接推进了(le)主板市场新(xin)一轮退市制(zhi)度改革，市场化退市指标、疾速退市、严控恢复上市标准等划(hua)定正在主板退市制(zhi)度改革中被自(zi)创或采取。
别(bie)的，创业板首推了(le)“小额疾速”定向增发机制(zhi)，同意“不保荐不承(cheng)销”，给予市场主体(ti)更大的自(zi)立空间，其后(hou)证监会推出的“小额疾速”并购机制(zhi)亦是这一理念的延(yan)伸。
针对新(xin)经济企(qi)业的特(te)性，创业板首推行业信息披(pi)露指引并构成系(xi)统，极大地提(ti)高了(le)信息披(pi)露的无效性和(he)针对性，为后(hou)续其他板块推行行业信息披(pi)露系(xi)统供应了(le)自(zi)创经验。
作为资本市场“增量+存量”同步推进的改革，创业板改革并试点(dian)注册(ce)制(zhi)统筹推进发行承(cheng)销、交易、再融资、并购重组、信息披(pi)露监管等一系(xi)列底子制(zhi)度创新(xin)，为后(hou)续全面注册(ce)制(zhi)改革积累了(le)无益经验。
全体(ti)来看(kan)，创业板目前已基本构成了(le)内容透(tou)明、条理清晰、形式统一的监管规则系(xi)统，为打(da)造具有独(du)特(te)产业结构气质的创新(xin)发展平台夯实了(le)制(zhi)度底子。
以支持优良科技企(qi)业持续发展为导向，创业板构建了(le)一套切合创新(xin)企(qi)业请求的再融资、并购重组以及股权激励制(zhi)度系(xi)统，努(nu)力打(da)造上市公司创新(xin)发展一站式综合服务平台。
注册(ce)制(zhi)改革落地后(hou)，创业板设(she)置越发市场化的重大资产重组制(zhi)度，进一步扩大交易各方博弈空间，增加(jia)定价天真性，将发行股份采办资产的股份发行底价从市场参考价的90%下调至80%。停止2024年10月25日，创业板累计实施完成496单重大资产重组计划(hua)，触及交易金额5547.78亿元，募集配套融资金额合计1306.05亿元，无力支持实体(ti)经济发展。
同时，创业板执行越发天真的股权激励机制(zhi)，引入的第二类限(xian)制(zhi)性股票放宽激励工具限(xian)制(zhi)，同时兼具扣头劣势和(he)出资时点(dian)劣势，激励作用越发显着，为公司吸引和(he)留住创新(xin)人才(cai)施展了(le)紧张作用。停止2024年10月25日，创业板上市公司已推出736单向激励工具授予第二类限(xian)制(zhi)性股票的有关设(she)计，触及股份数(shu)量63.88亿股。
15年来，创业板的示范带动效应，构成了(le)支持创新(xin)驱(qu)动发展的社会底子和(he)市场内生力量，使得(de)全社会创新(xin)创业的氛围越发粘稠，坚定了(le)创新(xin)资本投早投小投科技信心，无力提(ti)升(sheng)了(le)创新(xin)资本构成服从，推进着创新(xin)发展企(qi)业成为新(xin)常态下中国经济战略性转型的中坚力量，助(zhu)力培育发展新(xin)质生产力。
一大批正在各自(zi)领域的技能领军人才(cai)，正在创业板成功(gong)创业，一群怀(huai)揣创新(xin)梦想的企(qi)业家有了(le)大展拳脚之地。创业板建立了(le)资本与人才(cai)激励的坚实纽带，激励科技人才(cai)投身创新(xin)大潮，据不完全统计，创业板有161家上市公司的实际控制(zhi)人曾就职于高校或科研院(yuan)所。这是对高条理人才(cai)、技能团(tuan)队走出高校、科研院(yuan)所或归国投身创业大潮，进而增进新(xin)兴产业发展最强效、最具带动效应的激励，也是培育企(qi)业家精神的紧张摇篮。
创业板市场的发展，推进创新(xin)与资本的正向循环。据不完全统计，有695家创业板公司正在上市前获(huo)得(de)近2569家次创谋利构投资，投资金额699.94亿元；以目前股价模拟测算，投资增值(zhi)率近10倍。其中，有205家公司为注册(ce)制(zhi)下新(xin)上市公司，获(huo)得(de)933家次创谋利构投资，投资金额合计282亿元。同时，也无效带动了(le)一大批创谋利构发展壮大，并引导其积极投入切合国家战略、冲破(po)关键焦点(dian)技能的创新(xin)型企(qi)业。诸如阳光电源(yuan)、沃森生物、中伟股份等众多知(zhi)名企(qi)业正在发展过(guo)程中都曾获(huo)得(de)创投资本支持，这些创投资本正在顺遂退出后(hou)又能够继续新(xin)一轮早期(qi)阶段投资。
别(bie)的，创业板公司正在内生发展的同时，通过(guo)并购创新(xin)企(qi)业，大概设(she)立产业并购基金的体(ti)式格局支持创业创新(xin)、孵(fu)化中小微企(qi)业。由此，构成了(le)一个支持创新(xin)的生态圈，引导资源(yuan)向高服从、高效益、高发展的领域聚集，打(da)造产、学、研、资共(gong)同服务国家创新(xin)驱(qu)动发展战略的良好生态。
展望将来，创业板将服从服务优良科技企(qi)业的任务，紧抓新(xin)一轮科技革命和(he)产业变(bian)革机遇，着力美满顺应新(xin)质生产力特(te)性的发行上市、再融资、并购重组、持续监管等制(zhi)度机制(zhi)，全方位加(jia)大对优良科技企(qi)业的包容性、顺应性和(he)精准支持力度，引导更多先(xian)进生产要素(su)向科技领域聚集，增强信息披(pi)露和(he)公司管理监管，推进上市公司提(ti)升(sheng)质量和(he)投资价值(zhi)，增进科技、资本和(he)产业高水平循环。
新(xin)京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈(chen)莉 校对 刘军